Guide des contrats à terme et options : comprendre avec des cartes mentales

Introduction

Un contrat d'options confère à un spécialiste financier le droit, mais non l'obligation, d'acheter (ou de vendre) des actions à un prix spécifique à tout moment, tant que le contrat est en vigueur. Paradoxalement, un contrat à terme oblige un acheteur à acheter des actions et un vendeur à les vendre à une date future spécifique, à moins que la position du détenteur ne soit clôturée avant la date d'expiration.

Les options et les contrats à terme sont tous deux des produits financiers que les investisseurs peuvent utiliser pour générer des revenus ou pour couvrir des investissements actuels. Les options et les contrats à terme permettent tous deux à un spécialiste financier d'acheter un investissement à un prix spécifique avant une certaine date. Cependant, les marchés de ces deux produits sont totalement différents dans leur fonctionnement, et pour les investisseurs, ils sont également très risqués.

Un Contrat à Terme est une obligation et le droit d'acheter ou de vendre une action sous-jacente (ou d'autres actifs) à un prix prédéterminé et livrable à un moment spécifié. Les Options sont un droit sans obligation d'acheter ou de vendre un indice ou une action. Une Option d'Achat est une option d'achat, tandis qu'une Option de Vente est une option de vente.

Que sont les Options ?

Les options dépendent de l'estimation d'un titre de base, par exemple, une action. Un contrat d'options donne à l'investisseur une chance, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif à un prix spécifique tant que le contrat est encore en vigueur. Les investisseurs n'ont pas nécessairement besoin de vendre ou d'acheter les actifs ou ressources s'ils ont pris la décision de ne pas y aller.

Les options sont une forme dérivée d'investissement. Elles peuvent être des offres de vente ou d'achat d'actions, mais ne représentent pas une véritable responsabilité pour les investissements sous-jacents jusqu'à ce que l'entente soit conclue.

Les acheteurs paient une prime pour les contrats d'options, qui reflètent des centaines de portions de la ressource de base. Le prix d'exercice des actifs est représenté sur la prime, le taux pour l'acheter ou le vendre jusqu'à la date d'expiration du contrat. Cette date indique le jour avant lequel le contrat doit être utilisé.

Types d'Options

Il existe deux principaux types d'options : les Options de Vente et les Options d'Achat. Une option d'achat est une proposition d'acheter une action au prix d'exercice avant l'expiration du contrat. Une option de vente est une proposition de vendre une action à un prix spécifique. Les autres possibilités incluent les options sur actions et les options sur indices. Voici une discussion détaillée :

Option de Vente

Les options de vente donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre l'actif de base au prix d'exercice spécifié dans le contrat. Le vendeur ou le rédacteur de l'option de vente est obligé d'acheter l'actif si l'acheteur de l'option de vente exerce son option. Les spécialistes financiers ou les investisseurs achètent des options de vente lorsqu'ils croient que le prix de l'actif de base diminuera et vendent des options de vente s'ils pensent qu'il augmentera.

Option d'Achat

Les options d'achat donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter la ressource fondamentale au prix d'exercice spécifié dans le contrat d'option. Les spéculateurs achètent des options d'achat lorsqu'ils croient que le prix de l'actif de base augmentera et vendent des options d'achat s'ils pensent qu'il diminuera.

Option sur Action

Dans le cas d'une option sur action, elle peut être exercée à la fin de n'importe quel jour de négociation ou d'échange. Ce sont des types d'options américaines et sont indiquées comme CA (Calls) et PA (Puts).

Option sur Indice

Dans le cas d'une option sur indice, l'option ne peut être exercée qu'à la date d'expiration. Ce sont des types d'options européennes et sont désignées comme CE (Calls) et PE (Puts).

Qu'est-ce que les Contrats à Terme ?

Un contrat à terme est l'obligation d'acheter ou de vendre un actif à un moment donné dans le futur à un prix convenu. Les contrats à terme sont un véritable investissement de couverture et sont plus justifiables lorsqu'on les considère en termes de matières premières comme le pétrole ou le maïs. Par exemple, supposons un agriculteur qui pourrait vouloir obtenir un prix satisfaisant à l'avance au cas où les prix du marché chuteraient avant que la récolte ne puisse être produite. L'acheteur souhaite également obtenir un prix à l'avance, si les prix s'envolent lorsque la récolte est produite.

Un contrat à terme vous donne le droit de vendre ou d'acheter des actions à un prix spécifique dans le futur. Le prix futur est généralement supérieur au prix prédominant sur le marché du titre.

Exemple :

Supposons qu'il y ait deux négociants qui s'accordent sur un prix de 50 $ par boisseau sur un contrat à terme de maïs. Si le prix du maïs augmente et monte à 55 $, l'acheteur du contrat gagnera 5 $ par baril. Alors que le vendeur perdra une affaire.

Le marché des contrats à terme s'est considérablement étendu au-delà du maïs et du pétrole. Les contrats à terme sur actions peuvent être achetés sur des actions individuelles ou sur un indice comme le S&P 500. L'acheteur d'un contrat à terme n'est pas tenu de payer la totalité du contrat à l'avance. Un niveau du prix appelé marge initiale est payé.

Qui négocie les Options sur Contrats à Terme ?

Les contrats à terme ont été conçus pour les acheteurs institutionnels. Ces vendeurs prévoient de posséder réellement des barils de pétrole brut à offrir aux raffineurs et aux raffineries ou d'énormes quantités de maïs à offrir aux distributeurs. Fixer un prix à l'avance rend les organisations des deux côtés du contrat moins vulnérables aux fluctuations importantes des prix.

Les acheteurs qui négocient au détail, cependant, vendent et achètent des contrats à terme comme un pari sur la direction du prix du titre de base. Ils veulent réaliser un profit à partir des changements de prix des contrats à terme, à la hausse ou à la baisse. Ils ne s'attendent pas à posséder réellement des articles.

Quels sont les Avantages des Contrats à Terme et des Options ?

Les options et les contrats à terme des deux dérivés sont courants parmi les investisseurs et les opérateurs de couverture, et tous deux les utilisent sur divers titres sous-jacents. Les deux jouissent de leurs propres avantages. Voici une liste des avantages des contrats à terme et des options.

Négociation de Certains Investissements

Les contrats à terme ne sont peut-être pas l'approche idéale pour échanger des actions, mais ils constituent un excellent moyen d'échanger des investissements qui incluent spécifiquement des indices, des matières premières et des devises. Leurs caractéristiques normalisées et leurs degrés importants d'effet de levier les rendent particulièrement utiles pour les investisseurs de détail tolérants aux risques. L'effet de levier élevé permet à ces investisseurs et spécialistes financiers de participer à des marchés auxquels ils n'auraient probablement pas eu accès autrement.

Pas de Date d'Expiration

Divers éléments influencent le délai d'expiration des options. Un courtier en options doit se concentrer sur l'expiration temporelle car elle peut sérieusement éroder la rentabilité d'une position d'option ou transformer une situation gagnante en situation perdante. Les contrats à terme, d'autre part, n'ont pas à lutter avec l'expiration du temps.

Liquidité

C'est un autre avantage favorable important des contrats à terme par rapport aux options. La plupart des marchés à terme sont profonds et liquides, en particulier pour les matières premières les plus couramment négociées, les indices et les devises. Les options, d'autre part, peuvent ne pas toujours avoir une liquidité suffisante, en particulier pour les options qui sont bien loin du prix d'exercice ou expirent très loin dans le futur.

Options

Rentable

Un grand pouvoir d'effet de levier accompagne les options. À ce titre, un spéculateur ou un investisseur peut acquérir une position d'option, de même qu'une position sur actions, mais à une économie de coûts qui peut être importante. De toute évidence, ce n'est pas aussi simple et facile qu'il n'y paraît. L'investisseur doit choisir la bonne option d'achat pour refléter la position sur actions de manière appropriée. Cependant, ce système, connu sous le nom de remplacement d'actions, n'est pas seulement approprié mais aussi rentable et pratique.

Moins de Risques

Il y a des circonstances dans lesquelles l'achat d'options est plus dangereux et risqué que de posséder des actions, mais il y a des moments où les options peuvent être utilisées pour réduire les risques. Cela dépend vraiment de la façon dont vous les utilisez. Les options peuvent être plus sûres pour les spéculateurs car elles nécessitent moins de responsabilité financière que les actions, et elles peuvent également être plus sûres en raison de leur imperméabilité générale aux impacts possibles des ouvertures.

Conclusion

Après avoir examiné les privilèges essentiels des options, il est évident pourquoi elles semblent être au centre de l'attention dans le cercle actuel du marché financier. Bien que les avantages des options par rapport aux contrats à terme soient bien documentés, les contrats à terme ont également plusieurs avantages centraux par rapport aux options également.

Conclusion

Après avoir examiné les privilèges essentiels des options, il est évident pourquoi elles semblent être au centre de l'attention dans le cercle actuel du marché financier. Bien que les avantages des options par rapport aux contrats à terme soient bien documentés, les contrats à terme ont également plusieurs avantages centraux par rapport aux options également.