La compréhension de l’effet de levier financier à l’aide de cartes mentales

Qu'est-ce que le levier financier

Le levier financier, également connu sous le nom de négociation sur capitaux propres, est l'utilisation de liquidités empruntées (dette) pour financer l'acquisition de ressources ou d'actifs en supposant que le gain en capital ou le revenu de la nouvelle ressource dépassera le coût d'emprunt.

En règle générale, le fournisseur financier de la dette établira un périmètre pour le niveau de risque qu'il est prêt à prendre et démontrera une limite sur le niveau de levier qu'il autorisera. Dans le cas d'un prêt garanti par des actifs, l'investisseur ou le fournisseur des finances utilise les ressources comme garantie jusqu'à ce que l'emprunteur rembourse l'avance. Dans le cas d'un prêt sur revenu, la solidité financière globale de l'organisation est utilisée pour garantir le crédit.

L'idée du levier financier n'est pas seulement applicable aux organisations et aux entreprises, mais elle est également valable pour les individus. La dette est une partie indispensable de la planification financière de quiconque, qu'il s'agisse d'un individu, d'une entreprise ou d'une société. Nous tenterons de le comprendre du point de vue de l'entreprise.

Dans une entreprise, la dette (à long terme ou à court terme) est contractée non seulement sur la base d'un 'besoin de capital' mais également pour élargir les bénéfices revenant aux investisseurs. Une introduction de dette dans la structure du capital n'affectera pas les ventes, les bénéfices d'exploitation, etc., mais elle augmentera la part des investisseurs en actions, le pourcentage de rendement des capitaux propres.

Il n'y a aucune garantie que le levier financier produira un résultat positif. Fondamentalement, plus la mesure de la dette qu'une organisation utilise comme levier est élevée, plus sa position en termes de levier financier est élevée et risquée. De même, plus une organisation absorbe de dette à effet de levier, plus la charge du taux d'intérêt est élevée, ce qui représente le risque financier pour les investisseurs ainsi que pour les organisations.

Le levier financier a différentes mesures :

• Ratio dette-capitaux propres :Le ratio ou la proportion de la dette par rapport aux capitaux propres indique combien de dollars de dette sont contractés par dollar de capitaux propres.
• Ratio de couverture des intérêts :Le ratio bénéfice-intérêts est appelé ratio de couverture des intérêts. Cette proportion est également exprimée en fois. Elle représente combien de fois les intérêts sont couverts par le bénéfice disponible pour les payer. Plus la proportion est élevée, plus la capacité de paiement des intérêts est grande. L'inverse est l'endettement du revenu.
• Ratio d'endettement :C'est la proportion de la dette par rapport au total des ressources de l'entreprise, ce qui signifie quel pourcentage du total des actifs est financé par la dette.

Comment fonctionne le levier financier

Lors de l'achat de ressources, trois alternatives sont disponibles pour l'organisation pour financer les actifs, y compris l'utilisation de baux, de dettes ou de dépenses. Outre les capitaux propres, les alternatives restantes entraînent des coûts fixes inférieurs au revenu que l'organisation espère obtenir de la ressource. Dans ce cas, nous supposons que l'organisation utilise la dette pour financer l'acquisition d'actifs.

Risques du levier financier

Il existe des risques liés à l'effet de levier financier, notamment :

• Perte financière

Avec le levier financier, les organisations peuvent utiliser la dette comme un instrument pour permettre à leur entreprise - et leurs revenus - de croître rapidement. Cependant, si une organisation contracte trop de dettes, le danger de perte financière augmente également.

• Prix de l'action et volatilité

Des mesures croissantes de levier financier peuvent entraîner de grandes variations dans le bénéfice de l'organisation. Par conséquent, le prix de l'action de l'organisation augmentera et baissera plus fréquemment, et cela perturbera la comptabilisation appropriée des options d'achat d'actions détenues par les employés de l'organisation. L'augmentation du prix des actions signifiera que l'organisation paiera des intérêts plus élevés aux investisseurs.

Conclusion

Les entreprises utilisent le levier financier pour augmenter fondamentalement le bénéfice par action de l'organisation et élargir son rendement des capitaux propres. Néanmoins, avec ces avantages viennent des bénéfices plus élevés et le potentiel d'une augmentation du coût de la détresse financière, peut-être même la faillite. Avec un tel état d'esprit préparé, l'organisation devrait considérer le risque commercial pour l'entreprise, la position fiscale, la structure du capital, la flexibilité et autres.